Unternehmer Radio
Expertise im Unternehmensverkauf
Berechnen Sie jetzt Ihren Unternehmenswert
Das Transaktionsteam im Verkaufsprozess - Unternehmer Radio erklärt es

Optimieren Sie Ihren Erfolg beim Verkauf Ihres Unternehmens

Der Bewertungsreport ist für Sie besonders wertvoll, wenn Sie:

  • Ihren Unternehmensverkauf vorbereiten
  • Gesellschaftsanteile verkaufen oder erwerben möchten
  • eine Anschlussfinanzierung planen
  • einen indikativen Unternehmenswert ermitteln möchten

"Ich brauchte eine kurzfristige Online-Bewertung meines Unternehmenswerts und Unternehmer Radio hat mir mit dem Online-Rechner sehr geholfen."

Markus Bommheuer, Produktion

Wie wird Ihr individueller Bewertungsreport erstellt?

  • Angabe zentraler Unternehmensdaten

    Die Grundlage des Bewertungsreports sind einige wenige Informationen über Ihr Unternehmen und Ihre Verkaufsabsichten. Dabei werden Ihre Wünsche die Angabe des Verkaufszeitpunkts sowie Ihre Einschätzung über Wachstumsprognosen berücksicht.

  • Anwendung der Bewertungsmethode

    Die Multiplikatormethode ist Grundlage der Unternehmensbewertung. Mit Hilfe erfolgreich durchgeführter Transaktionen aus der selben Branche lässt sich eine präzise Ersteinschätzung Ihres Unternehmenswertes erstellen.

  • Auswertung des Ergebnisses

    Unsere Experten für Unternehmensbewertung ermittelt neben einem zu erwartenden Multiplikatorbereich, eine voraussichtliche Kaufpreisregion, aktuelle Brancheninformationen, einem möglichen Investorenkreis und vielem mehr.

  • Erstellung, Prüfung & Versand Ihres Reports

    Ihr Report wird nach kurzer Prüfung an Ihre Wunsch-Email-Adresse versandt. Zudem steht Ihnen Ihr persönlicher Bewertungsexperte bei Fragen rund um den Bewertungsreport gern zur Verfügung

BrancheWachstumspotenzialKundendiversitätGewinnVerkaufszeitpunktUnternehmensgrößeJahresumsatzGesellschaftsform
Unternehmensdaten
Multiplikatormethode
Auswertung
Versand
Gründer Unternehmer Radio

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Was Kunden sagen

"Ich wollte lediglich einen Überblick über eine Methode der Unternehmensbewertung erhalten. In dem Bewertungsreport blieben keine Fragen offen und ich habe nun ein besseres Verständnis bzgl. eines passenden Firmenwertes."

Bernd Meierhofer ,Software & IT

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Aus erfolgreichen Transaktionen haben sich Multiplikatoren für die jeweilige Branche entwickelt.

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Am häufigsten verwendete Bewertungsmethoden

Substanzwertverfahren
Ertragswertverfahren
DCF-Verfahren
Multiplikatorverfahren
Venture Capital-Ansatz
Realoptionen

Substanzwertverfahren

Die Basis für dieses Verfahren bildet der zu einem bestimmten Stichtag ermittelte Veräußerungswert der Vermögensgegenstände des Unternehmens. Dazu gehören neben Waren, Vorprodukten und Maschinen auch Patente und Markenrechte sowie nicht betriebsnotwendiges Kapital, wie z.B. Grundstücke und Gebäude, die rechtlich zum Unternehmen gehören, die jedoch für den Betriebsablauf nicht relevant sind, da sie beispielsweise privat genutzt werden.

Vorteile

  • leicht durchführbar
  • geringer Zeitaufwand

Nachteile

  • geringe Genauigkeit
  • das Unternehmen ist mehr als die Summe der Teile
  • Vergangenheits- bzw. Gegenwartsorientierung

Ertragswertverfahren

Die Basis für dieses weit verbreitete Verfahren bildet die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) des Unternehmens. Die daraus ablesbaren Jahresüberschüsse werden für zukünftige Perioden anhand der Stärken und Schwächen des Unternehmens prognostiziert und auf Basis der Eigenkapitalkosten des Unternehmens diskontiert, so dass sich aus den kumulierten Überschüssen ein Barwert ergibt. Die Ableitung der Eigenkapitalkosten erfolgt dabei über den risikofreien Zinssatz, eine Risikoprämie für das Eigenkapital, die in der Regel über börsennotierte Unternehmen hergeleitet wird, sowie einem Maß für das unternehmensindividuelle Risiko im Vergleich zum Wettbewerb bzw. Gesamtmarkt.

Vorteile

  • Kennzahlen im Jahresabschluss verfügbar
  • Zukunftsorientierung

Nachteile

  • Prognosegüteabhängig
  • abhängig von buchhalterischer Gestaltung

DCF-Verfahren

Die Basis für dieses vor allem international dominierende Verfahren bilden die finanziellen Überschüsse bzw. Zahlungsströme für die Inhaber bzw. Anteilseigner. Der Begriff selbst deutet bereits an, dass auch hier eine Diskontierung, d.h. eine Verbarwertung zur Anwendung kommt. Zahlungen, die in ferner Zukunft liegen, tragen weniger zum Unternehmenswert bei als solche, die unmittelbar bevorstehen. Der Diskontierungsfaktor, der die zukünftigen und heutigen Zahlungsströme vergleichbar macht, richtet sich nach dem Zahlungsstrom selbst. Wird der gesamte Cashflow diskontiert, so kommen gewichtete Kapitalkosten zum Ansatz (Englisch: Weigthed Average Cost of Capital oder WACC). Wird hingegen nur der Zahlungsstrom, der den Eigenkapitalgebern zur Verfügung steht, diskontiert, so werden im Equity-Ansatz die Eigenkapitalkosten zur Diskontierung herangezogen.

Betrachtet werden nur Zahlungsströme: so mindern Abschreibungen beispielweise zwar den Jahresüberschuss in der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV), sind aber nicht zahlungsstromwirksam und werden daher in diesem Verfahren nur nicht berücksichtigt (oder nur insofern als ihnen Ersatzinvestitionen und Instandhaltungen (Capex oder Capital Expienditure) für die Fortführung des Unternehmens gegenüberstehen).

Vorteile

  • Zukunftsorientierung
  • unabhängig von buchhalterischer Gestaltung

Nachteile

  • Prognosegüteabhängig
  • zeitaufwändig

Multiplikatorverfahren

Die Basis für dieses Verfahren bilden Unternehmenskennzahlen, die dazu herangezogen werden, die zu bewertende Firma zu anderen Unternehmen mit bekannten Unternehmenswert (etwa börsennotierte Unternehmen oder Transaktionen mit bekanntem Kaufpreis aus einer proprietären Datenbank) vergleichbar zu machen. Die Unternehmenskennzahlen, die dabei Verwendung finden, sind in aller Regel: Umsatz, EBIT, EBITDA oder (eher unüblich) der Jahresüberschuss. Der Multiplikator selbst ergibt sich, indem der bekannte Wert des Vergleichsunternehmens ins Verhältnis der jeweiligen Kennzahl gesetzt wird. So werden Steuerberatungskanzleien beispielsweise häufig in erster Näherung mit einem Umsatz-Multiple von 1 Bewertet (anschließend gibt Ab- und Zuschläge basierend auf den Spezifika der Kanzlei).

Vorteile

  • praxiserprobt und aktuell
  • kalibriert am Marktgeschehen

Nachteile

  • geringe theoretische Fundierung
  • Investitionsstau / Instandhaltung unzureichend berücksichtigt
  • Marktdaten im Größensegment oft nicht verfügbar

Venture Capital-Ansatz

Die Basis für dieses Verfahren bildet der erwartete Exit-Erlös bei einem Verkauf oder IPO (Börsengang). Von diesem Wert wird mit der erwarteten Rendite auf den Bewertungszeitpunkt zurückgerechnet. Strebt der VC-Investor eine Rendite von 20% an, so wird mit diesem Wert diskontiert. Gleichzeitig ergibt sich der Exit-Wert aber auch aus dem prognostizierten Umsatz und Gewinn, da diese den Preis bestimmen, der sich beim Börsengang mutmaßlich erzielen werden lässt.

Vorteile

  • praxiserprobt
  • berücksichtigt Kapitalkosten

Nachteile

  • geringe theoretische Fundierung
  • Prognosegüteabhängig

Realoptionen

Die Basis für dieses Verfahren bildet der Handlungsspielraum des Unternehmers, der bei der Ertragswertmethode unberücksichtigt bleibt. Das klassische Beispiel, das den Praxisbezug für dieses gelegentlich etwas akademisch anmutende Modell herstellt, ist das Betreiben einer Rohstoffmine. In Abhängigkeit von den Rohstoffpreisen kann die Fördermenge erhöht oder gesenkt werden. Diese Flexibilität lässt sich gut mittels der Optionsmodelle (z.B. Binomialmodell), die im Finanzsektor insbesondere Risiko-Management weit verbreitet sind, abbilden.

Vorteile

  • theoretisch fundiert
  • berücksichtigt Flexibilität
  • nicht deterministisch

Nachteile

  • Preisvolatilitäten und wichtige Entscheidungen müssen modelliert werden
  • Prognosegüte der geschätzten Inputs
Philipp Degen - Unternehmer Radio Geschäftsführer

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  • Ermittelte Kaufpreisregion
  • Anonymer Abgleich mit Käuferdatenbank
  • Einschätzung der Verkaufswahrscheinlichkeit
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Warum der Bewertungsreport überzeugt

""Die vorgeschlagenen Kandidaten passten hervorragend zu unserem Geschäft. Wir sind bereits in Folgegesprächen mit einem der Kandidaten.""
Der Unternehmer hat kein Profilfoto bereitgestellt. Wir nutzen einen Placeholder für das Testimonial.Hans-Josef Braun

Geschäftsführer, Bau & Handwerk

""Die kostenlose Online-Berechnung des Wertes meiner Firma mit dem anschießenden Report lässt keine Fragen offen. Klasse Arbeit.""
Konrad Merget

Angest. Geschäftsführer, Pharma

""Nach der Nutzung des Online Firmenwert-Rechners waren nicht nur all meine Fragen blitzschnell beantwortet, sondern ich war auch beeindruckt von der Fülle an Informationen.""
Dipl. Kfm. Siegmar Knauf

Geschäftsführender Gesellschafter, Produktion

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