Financial Assistance
Financial Assistance ist die finanzielle Unterstützung beim Unternehmenskauf. Die Zielgesellschaft hilft dabei dem Käufer. Sie stellt Sicherheiten oder Kredite. Das ist heikel. In vielen Ländern gibt es strenge Regeln. Der Gläubigerschutz steht im Fokus.
Formen der Unterstützung
Die Praxis kennt viele Varianten. Die Firma bürgt für Kaufkredite. Sie stellt eigene Vermögenswerte als Sicherheit. Manchmal gibt sie selbst Darlehen. Oder sie zahlt hohe Dividenden nach dem Kauf. Das erleichtert dem Käufer die Finanzierung.
Die häufigsten Formen der Financial Assistance sind:
- Bürgschaften für Kaufpreiskredite
- Verpfändung von Firmenvermögen
- Darlehen an den Käufer
- Gewinnausschüttungen zur Schuldentilgung
- Übernahme von Kaufpreisraten
Rechtliche Grenzen und Risiken
Die Regeln sind komplex. In Deutschland ist vieles verboten. Das Kapitalerhaltungsprinzip gilt streng. Die GmbH darf ihr Vermögen nicht gefährden. Bei der AG sind die Grenzen noch enger. Verstöße haben Folgen. Vorstände haften persönlich.
Das Risiko ist erheblich. Die Firma schwächt sich selbst. Gläubiger können bedroht sein. Auch Arbeitsplätze stehen auf dem Spiel. Deshalb prüfen Gerichte genau. Die Rechtsprechung ist streng. Berater müssen sehr sorgfältig sein.
Gestaltungsmöglichkeiten in der Praxis
Trotz aller Grenzen gibt es Wege. Upstream-Merger sind möglich. Die Zielgesellschaft verschmilzt dabei nach oben. Oder man nutzt Holding-Strukturen. Die Assistance kommt dann von anderen Firmen. Auch zeitliche Staffelungen helfen.
Die Planung ist entscheidend. Experten müssen früh eingebunden werden. Wirtschaftsprüfer rechnen die Folgen durch. Juristen prüfen die Grenzen. Steuerberater suchen optimale Strukturen. Das kostet Zeit und Geld. Aber es schafft Sicherheit.
Besonders bei Leveraged Buyouts (LBOs) ist Vorsicht geboten. Hier ist die Versuchung groß. Der Käufer hat wenig eigenes Geld. Die Zielgesellschaft soll mithelfen. Doch genau das kann gefährlich werden. Die Balance muss stimmen.
Financial Assistance bleibt ein schwieriges Thema. Die Interessen sind gegensätzlich. Käufer wollen Unterstützung. Die Firma muss sich schützen. Gläubiger fordern Sicherheit. Nur saubere Lösungen haben Bestand. Sie respektieren alle Interessen.
Die Zukunft bringt neue Herausforderungen. Übernahmen werden komplexer. Die Finanzierung wird schwieriger. Kreative Lösungen sind gefragt. Aber die Grundsätze bleiben. Der Schutz der Firma steht an erster Stelle. Financial Assistance muss diesem Ziel dienen.