Financial Covenants

Financial Covenants sind Finanzkennzahlen in Kreditverträgen. Sie setzen dem Schuldner Grenzen. Die Bank will ihr Risiko begrenzen. Der Kreditnehmer muss die Vorgaben einhalten. Sonst wird es teuer. Oder der Kredit wird sogar fällig.

Die wichtigsten Kennzahlen

Die Auswahl ist groß. Aber einige Klassiker gibt es fast immer. Die Eigenkapitalquote muss stimmen. Der Verschuldungsgrad wird begrenzt. Auch die Zinsdeckung ist wichtig. Die Bank will sicher sein, dass ihr Geld gut angelegt ist.

Die häufigsten Financial Covenants sind:

Überwachung und Folgen

Die Kontrolle ist streng. Quartalsweise müssen Zahlen gemeldet werden. Wirtschaftsprüfer bestätigen sie oft. Die Bank rechnet nach. Bei Verstößen drohen Strafen. Der Zinssatz steigt. Oder es gibt Sondertilgungen.

Ein Bruch der Covenants ist ernst. Die Bank kann den Kredit kündigen. Neue Verhandlungen werden nötig. Das kostet Zeit und Geld. Manchmal braucht es neue Sicherheiten. Das Management steht unter Druck.

Gestaltung in der Praxis

Die Verhandlung ist wichtig. Die Grenzen müssen realistisch sein. Zu strenge Covenants schaden beiden Seiten. Puffer für Krisen sind nötig. Auch saisonale Schwankungen müssen bedacht werden.

Moderne Verträge sind flexibler. Sie erlauben temporäre Überschreitungen. Oder sie haben Heilungsmöglichkeiten. Der Gesellschafter kann Geld nachschießen. Oder es gibt eine Karenzzeit zur Lösung des Problems.

Die Dokumentation ist aufwendig. Alle Kennzahlen werden genau definiert. Die Berechnungswege stehen fest. Ausnahmen werden geregelt. Berichtspflichten sind detailliert festgelegt. Nichts bleibt dem Zufall überlassen.

Financial Covenants bleiben wichtig. Sie schaffen Transparenz. Und Handlungsdruck. Das Management muss die Zahlen im Blick haben. Probleme werden früh erkannt. Das ist gut für beide Seiten.

Die Zukunft bringt neue Aspekte. ESG-Kriterien werden wichtiger. Auch Nachhaltigkeitsziele fließen ein. Die Digitalisierung erleichtert das Monitoring. Die Grundidee aber bleibt. Financial Covenants sind der Kompass für eine gesunde Finanzierung.

Ein gutes Covenant-System schafft Vertrauen. Es zwingt zu solider Führung. Die Bank fühlt sich sicher. Der Kreditnehmer behält seine Spielräume. So entsteht eine langfristige Partnerschaft. Das ist mehr wert als kurzfristige Freiheiten.